[港股10月14日]10月25日暴跌11.43亿港元

腾讯股价下跌200港元之际,著名投资者段永平又出手了。

10月25日,段永平在雪球账号“大道无形的我风格”网站上表示:“我又买了一点,但还不知道到底发生了什么。”剩下的都是过客。”

这是继今年2月3月4月8月10月中旬之后,段永平公开发表了第六次腾讯。但是,今天这次增仓,段永平没有公开具体的价格和购买的数量。

此前,10月13日,段永平表示以32.05美元/股的价格购买了10万股腾讯ADR。8月1日,腾讯未能守住300港元关口,他表示以37.37美元/股的价格购买了10万股腾讯ADR。

值得注意的是,他曾在评论中说自己没有中昌腾讯。10月11日,段永平表示:“我不能说腾讯随便投资,但是腾讯确实有很多财政投资,很难理解。”可以接受战略投资,财务投资为什么不能让股东自己决定?" "

另外,他还表示,10月5日和7日接连看不到腾讯。“我对道歉完全不在乎,少了多少也不满意。腾讯总觉得透不过来,下不了重手。”

即使股价“持续下跌”,南向资金仍在抄底腾讯。据统计,10月25日,南向资金大幅净买入香港股票65.32亿港元,其中腾讯净买入21亿港元。24日,南向资金净买入香港股票66.91亿港元,腾讯净买入30.56亿港元。

据天丰证券研究报报道,腾讯目前的评价水平处于历史的底层。研究表明,公司明确的降低成本战略可以支撑短期业绩韧性,加快收入的转折点逐步接近成为可能,潜在风险充分包含在目前的评估水平中,下行空间相对有限。就中期配置而言,目前的评价水平和业绩恢复趋势包含了相当大的风险收益率,保持着“买入”的等级。

据中信证券预测,腾讯第三季度收入将缓慢恢复,核心业务仍保持竞争优势,同时公司的成本节约效益将持续推进,利润将逐步改善。目前,公司股价已进入价值投资区间,随着宏观经济企业稳定视频号码商业化加速推进新游戏陆续出现,公司业绩有望逐步恢复。

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现在谁有腾讯?

文/任禅

[港股10月14日]10月25日暴跌11.43亿港元 热门话题

“我又买了一些,虽然不知道到底发生了什么事。”

10月25日凌晨,腾讯超级“铁粉”段永平再次发文,这是他年内第六次公开发表唱衰腾讯。

这是充满挑战的一年。10月24日暴跌11.43%后,腾讯今年以来下跌了53.28%,目前206港元/股已恢复到2017年的水平。

我以为是985,结果已经是211了。最近网友对腾讯股价降低了5年来的创新,可以看作是经典评论。投资者心酸,腾讯的无奈。

但是,作为香港股票中市值最高的上市公司,今天暴跌后,腾讯控股的总市值仍然高达1.98万亿港元,放眼a股也仅次于茅台。

腾讯股价持续下跌的原因错综复杂,迫使其站在新的十字路口,但这次更加被动。

在这个核心节点上,腾讯几个主要股东是如何玩游戏的,背后有什么故事,以及目前腾讯曝光的状态值得再看一遍。

大股东卖,腾讯自己买买买

1998年,马化腾与他的4个合伙人一起筹集了50万韩元创立了腾讯,1999年腾讯的QQ用户达到了100万人,但账面上只剩下1万多元现金,腾讯急需寻找新投资者的投入。

正因为如此,两个公司的市值与公司资产价值相比发生了严重的“净资产倒置”,市值比净资产低得多,这很容易理解。一些股东认为,股价实际上不能反映腾讯持有价值,因此,必须卖掉腾讯股票兑现或回购自己的股票。

除此之外,就是不断提高仓位的腾讯自己。2005年以来,腾讯拥有14年回购记录,其中大部分控制在13亿韩元以下,但2021年和2022年回购金额分别达到21.58亿韩元和211.63亿韩元,相当于腾讯2022年第一季度的净利润规模。

显然,在目前的游戏中,腾讯已经表现出相当大的诚意。

腾讯的底色

被大股东减持的腾讯,现在赚钱能力怎么样?

从业绩来看,近十年来腾讯控股的收入和净利润基本保持波动上升趋势,但增幅截至2022年上半年为33541 ~ 6月,腾讯控股收入和净利润分别同比下降了1.94%和53.48%。这都是10年来首次下跌的中保数据。

从分割来看,2022年第一季度和第二季度收入分别为1354.71亿韩元和1340.34亿韩元,同比分别增长了0.01%和-3.83%。净利润下降分别为234.13亿韩元和186.19亿韩元,同比减少了50.98%和56.28%,上半年净利润也从去年同期的33.48%下降到了15.94%。

对于即将发布的第三季度报纸,包括中信证券天丰证券在内的多家券商都在研究中预计收入和净利润同比下降1%-3%左右。

从港股来看,腾讯上半年的净利润排名从去年的第6位下降到第17位,在A州从第5位下降到第16位,但每日平均收入和净利润仍然达到了14.77亿韩元和2.3亿韩元。

特别是,业绩下降的原因只是目前在多个业务领域出现的增长瓶颈。

目前,腾讯收入主要来自增值服务金融技术和企业服务网络广告三个部分,2022年上半年分别为1444.21亿韩元849.76亿韩元和366.26亿韩元,同比增长分别为-0.02%5.01%和-17.90。

近10年来,腾讯收入净利润总体呈增长放缓和盈利下降趋势,但对于目前万亿级量的腾讯控股来说,这种趋势是预期的正常趋势。。

出乎意料的是,疫情过后,由于一系列因素,游戏广告支付等业务受到了不同程度的影响,从2018年开始,以腾讯云为代表的To B业务连整体增长大队都支撑不住,腾讯突然陷入了“青黄不接”的尴尬处境。

总的来说,腾讯短期内业绩下滑,外因比内因多,但其根本优势仍然很明显。

未来无论是短视频还是元宇宙,腾讯仍然可以将其作为“护城河”,利用流量和资金优势迅速构建竞争力。

腾讯控股2018年暴跌的——游戏业务不畅的情况下,年收入净利润明显放缓,股价在9个月内从456港元跌至241港元,接近腰斩。

此后,腾讯开始依靠To B业务调整组织结构,走成本节约和效率的道路,净利润回到了高增长路径,股价也在2021年2月创下了747.1港元/股的新高,市值近7.2万亿港元。

目前腾讯似乎面临着更被动的局面。——收入的净利润不是放慢,而是在外部压力下下降。股价从8月份以上的747港元下跌到现在的206港元,跌幅超过70%。年内用于回购的212亿港元是上市以来累计回购金额的3倍左右。背后是腾讯的实力和压力。

这显然是腾讯的另一个十字路口。

以腾讯为例,短期内市场不仅面临着对他的严峻考验,还需要解决新旧事业长期生命力的存续问题。对投资者来说,这可能是价值投资所需的精力和耐力的终极考验。


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