[紫金矿业 金产量]紫金中国：黄金中国最大的金矿收购金沙钼业

10月23日晚间，紫金矿业在港交所发布公告称，以59.1亿元收购金钼矿持有的金沙钼业84%股权，较账面净值溢价2309.57%，全部以现金支付。后续，为发展该项目，公司仍需继续投入预计72亿元，投资回收期10.4年。

10月21日晚间，公司还发布了2022年三季报。前三季度营收和净利润同比分别增长20.84%和47.47%。但三季度归母净利润为40.4亿元，环比增速为-38%，同比增速为-13%。三季报发布后，光大证券将未来三年盈利预期小幅下调10%左右。

“抢”钼矿溢价23倍

紫金矿业作为一家主营铜金矿的矿业公司，前一两年开始“抢”锂矿，这次是想“抢”钼矿。

公告显示，安徽金钼矿业投资有限公司持有的金沙钼业84%股权通过安徽省产权交易平台挂牌出售，挂牌价为59.1亿元。公司以59.1亿元的挂牌价格成功收购，并于2022年10月21日与转让方签订《产权交易合同》号。

本次交易的支付方式为纯现金支付，公司应在合同签订之日起5个工作日内支付预付款20亿元。

从财务报表来看，金沙钼矿似乎没有吸引力。

安徽产权交易平台公告显示，截至2021年12月31日，金沙钼业总资产2.94亿元，总负债186万元，净资产2.92亿元。2021年实现销售收入0元，净利润0元。截至2022年6月30日，金沙钼业总资产2.9亿元，总负债-181万元，净资产2.92亿元。2022年1-6月实现销售收入0元，净利润0元。

按照资产基础法，金沙钼业净资产账面价值为2.91亿元，评估值为70.33亿元，升值67.41亿元，升值率为2309.57%。非常高溢价收购，公司醉翁之意不在酒，在于资源。

需要注意的是，沙坪沟钼矿探矿权有效期至2022年12月22日。公告称，目前，沙坪沟钼矿探矿权正在办理勘查开采手续，已通过安徽省自然资源管理部门审核，尚待自然资源部最终批复。

拿下沙坪沟钼矿后，公司还需要投入大量资金进行开发。项目建设期4.5年，预计总投资72亿元，其中建设投资64亿元。项目建成后，钼精矿将年产27200吨钼。产品销售价格按含钼精矿15万元/吨计算，年均利润10亿元，项目投资内部收益率12.48%，投资回收期10.4年。

这是近一年来的第七次。

此前一周，10月11日，公司与山东博文矿业签订《股权转让协议》合同。公司出资39.845亿元收购博文矿业持有的瑞银矿业30%股权。瑞银矿业持有海瑞矿业100%股权，海瑞矿业持有山东省莱州市三山岛北部海域金矿100%股权。公司称，该金矿是近年来中国最大的金矿，拥有黄金资源562.37吨，平均品位4.2g/吨。

2022年7月14日，公司全资子公司紫金西北公司通过协议转让的方式收购阿历克斯持有的付伟矿业100%股权，股权转让价格为4.62亿元。同时出资3823.61万元收购阿莱克斯等债权人持有的付伟矿业和同源矿业的债权，合计出资4.99亿元。收购完成后，公司将持有同源矿业70%的股权和对同源矿业的2.63亿元债权。同源矿业持有Sawayarton黄金公司100%的股权

2022年4月30日，紫金矿业与杜南控股集团浙商银行杭州分行签订《合作协议书》协议。公司拟投资收购杜南集团旗下四个资产包，交易总价为76.82亿元。杜南集团持有的浙江金石矿业100%股权，作价48.97亿元，是本次收购的核心资产。金石矿业持有西藏阿里拉戈资源公司70%股权，拉戈资源公司拥有西藏阿里改则县拉戈错盐湖锂矿项目。

十亿融资计划

在密集的买买买持续进行的同时，该公司最近抛出了100亿可转换债券的融资计划。

公司声明称，本次发行可转债有助于公司把握具有重大战略意义的优质中大型矿业资产的收购机会，同时将进一步发挥公司地质勘查的传统优势，不断增加重要矿产资源储量，对公司赶超世界一流金属矿业公司的战略目标具有重要意义。

同时，公司表示，可转债持有人转股后，公司股本将增加，财务实力将充实，业务规模将扩大，财务结构将改善。

第三季度业绩下滑明显。

公司10月21日发布三季报，前三季度实现营业收入2042亿元，同比增长21%；归母净利润167亿元，同比增长42%；归母扣非净利润159亿元，同比增长52%。虽然从数据上看，公司净利润仍然保持了较大的两位数增长，但在第三季度，单个季度实际上出现了较为明显的下滑趋势。

2022年第三季度，公司归母净利润为40.4亿元，今年第二季度为65.06亿元，环比大幅下滑38%。去年三季度，公司归母净利润为46.51亿元。两者相比，该公司今年第三季度单季同比下滑13%。

根据光大研究报告的分析，下跌的主要原因有：

1)2022年第三季度LME铜均价7724美元/吨，环比-19%；COMEX黄金平均价格为1735美元/盎司，较上月下跌7%。2)矿铜单位成本从2022年上半年的18000元/吨上涨至2022年前三季度的19000元/吨，矿金成本从2022年上半年的176元/克上涨至2022年前三季度的182元/克，或原材料成本上涨。3)其他：第三季度关联企业投资收益环比减少5亿元，或西藏玉龙等关联企业利润减少；第三季度公允价值变动净收入为-4.8亿元。