“反脆弱”是一个相对抽象的概念,也很难用量化的手段来描绘(抽象通过强调本质的特征,了问题的复杂性)

前言: 2022年开幕以来,资本市场面临一系列“黑天鹅”事件的冲击,全球风险资产也大幅波动,出现明显调整。 对投资者来说,面对这种终极市场环境,投资组合的“脆弱性对策”能力至关重要。 反脆弱是指某事物暴露在波动性随机性风险不确定性环境中时反而繁荣和壮大的能力。 在可预见的未来,投资面临的环境依然复杂,“黑天鹅”事件时有发生。 对于公募型基金投资,在这种“黑天鹅”频发的环境中配置具备“反脆弱”能力的公募基金,将显著提高投资组合整体的风险收益率。 因此,目前寻找具有“反脆弱”能力的公募基金尤为必要。

“反脆弱”是一个相对抽象的概念,也很难用量化的手段来描绘。 与此相反,首先可以考察持有结构有哪些特征的财团相对“脆弱”。 明确“脆弱”群体所具有的特征后,可以排除“脆弱”特征相对明显的基金,可以获得相对“反脆弱”的基金。

调查显示,持仓工会估值较高过度追求增长过度团结等特点的基金相对“脆弱”。



“反脆弱”是一个相对抽象的概念,也很难用量化的手段来描绘

结果表明,在极端行情下,加入具有“反脆弱”能力的基金可以明显改善组合绩效。 在实际的FOF集团的运营中,从事前的立场来看,如何运用“反脆弱”基金来改善集团,可以从几个方面进行尝试。 第一,时刻警惕FOF集团的“漏洞”,在集团中留有固定仓库配置“反漏洞”基金,提高集团整体的“反漏洞”能力。 二是在市场波动较大宏观环境形势不明朗的情况下,向工会增加“反脆弱”基金,防止出现极端市场行情; 第三,在市场因“黑天鹅”冲击大幅下跌后,企稳迹象时,配置“反脆弱”基金可以抄底。

风险提示:本报告基于历史公开数据的分析和测算,存在失效风险,不代表基金未来状况的预测,不构成投资建议。 本报告所述基金仅用于分析,并不意味着定位。



“反脆弱”是一个相对抽象的概念,也很难用量化的手段来描绘(抽象通过强调本质的特征,了问题的复杂性)


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