[2019年金融数据统计报告]2019年9月份金融数据分析报告

9月人民币贷款增加2.47万亿元,同比多增8108亿元;9月份,社会福利增加3.53万亿元,比去年同期多6245亿元。

9月末,广义货币余额达到262.66万亿元,同比增长12.1%,比上年同期高3.8个百分点,这意味着M2已连续6个月保持两位数增速。

专家指出,9月份金融数据超预期增长,既有政策推动的外部因素,也有经济运行动能逐步恢复的内在原因。随着四季度各项稳定经济政策的落实,基建制造业房地产等领域的信贷扩张有望继续对四季度信贷和社会金融增速形成有力支撑,有利于经济运行保持在合理区间。当前的时间窗口也要求继续加强宏观调控,货币政策可以考虑进一步引导贷款市场报价利率下行降低存款准备金率等措施。

政策效率显现,9月信贷结构明显改善

8月份数据回升后,9月份新增信贷和社会融资增量均出现超预期反弹。其中,9月新增人民币贷款同比多增8108亿元,明显高于8月的390亿元;社会融资增量由8月份同比减少变为同比增加6245亿元。今年前三季度,人民币贷款和社会融资增量分别增加1.36万亿元和3.01万亿元。

光大证券首席固定收益分析师张旭表示,9月份较好的金融数据是近期多项政策合力的综合反映。同时,随着经济运行动能的恢复,正常的融资需求也得到了相应的恢复。

民生银行首席经济学家文彬认为,9月居民贷款新增规模较上月继续增加1923亿元,其中短期贷款增加3038亿元,在上月增长的基础上继续改善,表明居民消费信心继续恢复。同时,随着房地产市场降息减税和进一步加码政策,市场信心逐步恢复,房地产销售利润率改善,提振了居民的按揭贷款需求。居民中长期贷款增加3456亿元,为三季度以来最高水平。

9月份公司贷款增加1.92万亿元,仍保持高位,同比多增9370亿元。仲量联行大中华区首席经济学家兼研究总监庞伟指出,企业贷款增加主要是由于89月份基本完成6000亿元的政策性金融工具投放,不仅支持了国家重点基建项目,通过稳投资稳增长,还拉动了企业中长期贷款的增长。

文彬还表示,9月份企业中长期贷款增加近1.35万亿元,在增加政策性开发性金融工具引导制造业中长期贷款增加和创设设备更新改造专项再贷款的带动下,成为信贷增长的重要支撑。值得注意的是,9月份票据融资同比减少827亿元,为今年首次负增长,信贷结构明显改善。

9月份,社融的增长也超出预期。数据显示,9月社会融资规模增加3.53万亿元,比去年同期多6245亿元。东方金诚首席宏观分析师王庆表示,分项来看,实体经济人民币贷款同比增加约8000亿。与此同时,委托贷款和信托贷款两项表外融资也对当月社会融资规模同比增加做出了较大的积极贡献。

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信贷投放有望加速,宏观调控有待加强。

9月末,M2社会融资规模存量和贷款余额同比增速持续回落

张旭表示,当前宏观调控目标也很明确,就是保持经济运行在合理区间,努力取得最好的效果。因此,在当前的时间窗口内,宏观调控部门必然会继续发挥政策的组合效应,扩大有效需求,着力稳定就业物价和预期,积极保障和改善民生。在下一阶段,仍然有许多政策工具可以使用,如引导LPR再次下调和降低存款准备金率。

校对:赵燕


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